Mikopo default swaps. International Swaps na derivatives Association

Mikopo default swaps si sifa nzuri sana kati ya viongozi wa wafadhili. Kwa mara kadhaa kusikia maoni kuwa CDS kupotosha picha ya kiuchumi katika mwelekeo hasi. Ni na kwa nini kuongezeka kwa gharama zao sana na wasiwasi juu ya washiriki wa soko ni nini?

hadithi ya

ya kwanza katika historia ya swaps default mikopo alionekana mwaka 1990 kutokana na jitihada za pamoja ya wataalam Mabenki Trust na JP Morgan. umuhimu wa muonekano wake ilitokana na ulinzi dhidi ya hatari ya kubwa ya mikopo ya kampuni, ambayo hutoa wateja wa kampuni. Awali, chombo na kiasi kidogo, na kisha mwisho wa miaka ya 1990, alikuwa sawa na mamia kadhaa ya mabilioni ya dola, na sasa zimeongezeka hadi dola trilioni 28.

Ni jukumu gani wao kufanya?

Kama sisi kueleza swaps default mikopo ya vidole, ni aina maalum ya bima dhamana, shukrani ambayo mnunuzi anaweza kuhamisha hatari kwa mwekezaji wa kuazima wanapuuza malipo ya riba. juu ya vile bei ya bima ni kipimo katika hundredths ya asilimia au kwa pointi msingi.

Kwa mfano, kama swaps default mikopo kufanyiwa biashara kwa gharama ya pointi mia moja ya msingi, ambayo ina maana kwamba kinga ya $ milioni 10 dhamana itagharimu 10 elfu. Kama wa kibiashara (kubadilishana) hutoa baadhi ya uhakika ya gharama nafuu.

Jinsi gani kazi?

Kila moja ya mikopo default swaps wenye asili ya Ulaya ni iliyoundwa na "makubaliano ya jumla", ambayo ilitolewa Biashara Shirikisho la Kimataifa Swapsand derivatives Association (ISDA). Ni pamoja huleta kubwa ya uwekezaji-benki zote, na wawekezaji wengine katika OTC derivatives. Hali hii ni muhimu sana, kwa sababu mikopo default swaps hazipatikani kwenye masoko ya kupangwa. Katika msingi wake, nao wanafanya kutokana na makubaliano kati ya wanunuzi na wauzaji, na ile ni mwekezaji na uwekezaji-mabenki.

Je CDS?

International Swaps na derivatives Association inaundwa kamati tano ya umuhimu wa kikanda, yenye wawekezaji kubwa na mabenki. Hii ni kutokana na ukweli kwamba dhana ya tukio mikopo na default imedhamiria ngumu. kamati aforementioned ni mpatanishi wa mwisho kwa jambo hili.

Ni kazi kama ifuatavyo. mwekezaji yeyote ana nafasi ya kutuma ombi kwa kamati, ambayo ni ya lazima kwa kuchukuliwa. Next yatazingatiwa swali la kama kuna tukio mikopo na kuanza wanaweza kuwa na kufanya mpango huo.

Swap katika uchumi wa kisasa - nini inaweza uwezekano wa kwenda vibaya?

Kwa kuwa hii chombo fedha ni mkataba katika asili, kuna sababu nyingi sana kwamba lazima kuchukuliwa note wa, na maelekezo kuweka. Sehemu muhimu zaidi ni kwamba swaps default mikopo kwa masharti kulingana na mali ya kuazima. Kama sifa ya chini imebadilika jina lake, matokeo yanaweza kufanya kunyimwa ya malipo ya CDS. idadi kubwa ya wawekezaji wanakabiliwa na ukweli huu wakati mgogoro wa fedha, wakati kulikuwa na kufilisika ya baadhi benki kuu.

Leo, wawekezaji wengi ni nia ya kutafuta kizazi kipya ya vyombo vya fedha kwa lengo la kuwekeza rasilimali zake. Ni hii na kutokana na kuongezeka kwa umaarufu wa swaps default mikopo. Kwa mujibu wa wataalamu, default swaps juu ya mikopo ni ya umuhimu mkubwa katika hali ya kisasa.

CDS katika Marekani

Zaidi ya miaka ya hivi karibuni, mikopo default swaps kuwa maarufu katika Marekani, kutokana na kuongezeka kwa kasi kwa mikopo hatari. Kwa kuwa chombo hiki si chini ya udhibiti wa masoko ya au mashirika ya serikali, haiwezekani kupata taarifa za kuaminika na ukubwa wa mauzo yao. Jinsi ya kufanya tathmini hali ya ISDA, ua fedha nyingi kikamilifu kufanyiwa biashara swaps default baada ya mgogoro wa 2008, na sasa hali ni undulating.

wafadhili awali kutoka kote duniani mazoezi makisio mbalimbali kuhusu swaps default mikopo. Matokeo ya hatua hizi lilitolewa na kuanguka kwa taasisi kadhaa makubwa ya kifedha. Wengi benki kubwa na makampuni ya bima kweli walikuwa kuharibiwa kutokana na shughuli CDS.

swaps default mikopo katika Urusi

Hebu kuangalia kile kinachotokea leo. Kumbuka kwamba katika Urusi swaps default mikopo si kupata umaarufu sawa na nje ya nchi. Hii ni kutokana na baadhi ya matatizo ambayo lazima kutatuliwa kwa msaada wa uzoefu wa nchi nyingine. Kama biashara default swaps na malezi taratibu, usambazaji wao kwenye soko katika Urusi ni kiasi fulani ngumu.

sababu kuu kwamba kuzuia kuenea kwa CDS katika Urusi - hasa muundo wa kukopa soko. Kwa kweli, ni zamu kuwa mahitaji ya rasilimali za mikopo mno yanazidi upatikanaji, na hii inatoa benki nafasi ya kuweka masharti yao wenyewe kuhusu viwango na masharti. Russian deni soko ina tabia fulani yanayohusiana na maendeleo ya mikopo ya muda mfupi ili kutoa kiwango cha fasta. Kwa upande wake, kiwango cha floating ni sasa tu katika mikopo iliyotolewa kwa muda mrefu (mwaka mmoja au zaidi), na mikopo kama hiyo inaweza kutolewa tu kwa wakopaji na historia nzuri mikopo. Aidha, wao ni kufanya hivyo tu benki kubwa. Hii yote inaonyesha kwamba kuna matatizo kuhusiana na uzio mabadiliko. Aidha, malezi ya ubora wa CDS soko katika Urusi inaweza kuwa kikwazo katika mfumo wa uvumi katika derivat ambazo tayari imeonekana katika nchi nyingine na na athari hasi.

Licha ya ukweli kwamba tathmini ya swaps default mikopo, pamoja na sifa zao ni tata sana, washiriki wa soko la fedha wa Urusi na matumaini ya usambazaji yao. Hii inaeleweka, kwa sababu ya madeni ya dhamana wamiliki kuwa na uwezo wa kupunguza hatari ya mikopo, ikiwa ni pamoja na kutolewa kwa fedha kuweka kando chini ya mkopo. Hii itawezekana shukrani na ukweli kwamba baada ya ununuzi wa hatari ya kurudi yasiyo kubadilishana fedha itakuwa machafu na mtu wa tatu. Hii yote ina uwezo wa kuongeza soko ukwasi wa madeni kwa ujumla. Wachuuzi, kwa upande wake, utakuwa na nafasi ya kufanya fedha za ziada na ikitoa derivatives.

hitimisho kutoka hii inaweza kufanyika kama ifuatavyo: mikopo default swaps inaweza kwa mafanikio katika soko la Urusi, lakini hii itahitaji makini kusimamia na kupanga biashara zao. Aidha, ni muhimu na kujenga hali ya kuibuka kwa wingi kwa manufaa ya CDS kama chombo cha ubora ua dhidi default, na sio kama kitu cha mauzo ya kubahatisha.